疫情经济情报20200205

经济情报

1、恒大集团首席经济学家任泽平建议采取两条措施,有效稳定市场:1)A股跌到2700点附近,对长线投资者吸引力明显上升,是难得的机会,建议鼓励养老金、社保基金、保险资金等长线资金入市。外资持股A股的上限也可以适当提高,符合金融开放大方向。2)适当调降印花税,降低交易成本,信号意义强,传递政府呵护市场意图,效果明显,而且交易量放大以后收上来的税并不会少。

2、天风证券宋雪涛表示,对于当前特殊时期的政策应对,我们明确认为政策的重心应该是保民生、稳就业,而不要过于纠结于短期经济增速的下降;政策的抓手应该是救助保护受到疫情影响的中小微企业部门和民营经济,最大限度把社会资源让渡出来给民生。

3、中信证券明明表示,疫情影响下的避险交易已经导致10年国债收益率出现大幅下行,但是从降成本的中长期逻辑看,我们仍然坚持全年利率前低后高的判断,预计今年1季度10年国债到期收益率有望调整2016年低点,2020年上半年10年国债收益率目标区间在2.6%~2.8%。

4、央行发文称,在2月3日创记录单日公开市场操作投放1.2万亿元之后,2月4日人民银行继续充足供应流动性,当日公开市场操作逆回购投放资金5000亿元,央行两日投放流动性累计达1.7万亿元,充分显示央行稳定市场预期、提振市场信心的决心。

财秘解读:目前来看,流动性是充足,4日行情以后,信心也在恢复。

5、中国央行下调7天期逆回购利率至2.4%,此前为2.5%。中国央行下调14天期逆回购利率至2.55%,此前为2.65%。

财秘解读:本次逆回购利率的下调是超预期的,预期本月中的中期借贷便利操作的利率也会下降,而且20号的LPR也可能下降。这意味着本月可能还有两次降低利率的利好。

6、据证券时报,自兴全基金打响自购第一枪后,天弘、易方达、汇添富、富国、银华、博时、嘉实、中庚、东方红资管、中邮、平安、华安、圆信永丰、南方、广发、中欧、万家共18家资管机构均祭出自购操作,申购各自旗下基金共超18亿元。

财秘解读:尽管在经历疫情,但是基金申购自家基金,表达了对后市的信心。

7、招商证券监测数据显示,1月百强房企销售额同比减少12%。不过,部分龙头房企销售额保持稳健增长。其中,万科实现全口径销售金额567.3亿元,同比增长16.1%。目前,全国多个城市发文要求企业推迟开工时间,并发文要求暂停房地产市场经营,预计2020年楼市交易小阳春难现。

财秘解读:2019年年底部分房企为实现销售目标而加大力度推盘,或提前透支了部分业绩,因此2020年1月销售数据下滑。叠加疫情影响,上半年地产企业销售数据承压。

8、全国乘联会秘书长崔东树接受记者采访时表示,“1、2月份受疫情影响,车市下滑的幅度可能在25%以上,甚至到30%左右。”不过,崔东树也表示,如果不考虑特殊因素带来的风险,2020年的3-12月份市场仍具有实现正增长的可能性。分两个阶段来看,疫情好转之后,车市将出现由负转正的情况。

财秘解读:目前,受疫情及春节影响,人们外出购车的欲望下降,线上购车有望进一步推广。等疫情稳定以后,考虑到公共交通的安全性问题,有望迎来一波购车小反弹。

9、蓝色光标4日在互动平台表示,面对疫情,国民减少外出,加上假期延长,使得大家线上娱乐时长大幅增加,这也促进了游戏、短视频、出海、OTT等广告的线上投放,公司的营业收入90%以上来自于数字媒体,预计今年1月广告投放相关收入比去年同期有大幅增长。

财秘解读:整个线上广告行业都受益于本次疫情带来的长时间居家。

10、国家卫健委:部分消毒剂在新型肺炎疫情防控期间紧急上市。

财秘解读:此消息一出,多家上市公司纷纷公告自家消毒剂产品状况,或有一定炒作潜力。相关公司:苏利股份、江苏索普、西陇科学、泰和科技、紫鑫药业等。

11、科技部:对于近日网络热议的抗病毒药物瑞德西韦,科技部回应称,瑞德西韦将于4日下午抵达国内,期待临床试验效果。财经秘书根据上市公司公告整理吉利德概念相关个股,以供参考。

财秘解读:财经秘书后续会根据试验情况及时调整。请紧跟我们疫情经济情报,获取最新最全投资信息。

12、长江日报:李兰娟院士团队重大抗病毒研究成果,阿比朵尔、达芦那韦能有效抑制冠状病毒。

财秘解读:阿比朵尔生产公司:石药集团(01093)、江苏吴中等。达芦那韦为比利时进口药,国内暂无生产商。

13、多家医药企业针对疫情采取行动,涉及上海莱士、浙江医药、四环生物等。

14、广东:尽快制定出台省级层面支持受影响企业的若干政策措施,加大金融支持力度,用足用好减税降费政策,进一步降低企业融资、用工等成本,多措并举帮扶受疫情影响企业恢复生产。

财秘解读:越来越多的地方在出台扶持受疫情影响企业的政策。

15、水星家纺在互动平台表示,公司受上海市政府部门委托,将部分生产线改装,用于生产防护服,日产能2000套,为抗“疫”贡献一份力量。公司生产的是非医用防护服,目前已获得政府开工许可,并已开始生产。

财秘解读:生产线改造,对于服装纺织企业,应该都能进行,服装纺织在节前收益于网红效益,资金介入较深,有望快速走出本次的下跌坑。

深度思考

市场调整一步到位,如何抄底才能稳操证券

周一千股跌停,周二千股大跌的同时也出现千股大涨,恐慌情绪经过两日的集中宣泄基本释放,预计A股未来或将企稳。

从市场定价机制上看,股市是经济的晴雨表,会反映经济基本面的盈亏情况。由于经济受到疫情冲击,出现巨大损失,A股累计大跌10%左右,基本符合预期。

预计股市的恢复也将受到疫情发展进度影响,但市场具有一定的先行性,投资需要提前预知发展趋势,才能规避风险把握先机。

疫情是一次性事件,是短期事件,只是投资的影响因素,综合评估疫情的价值,大约是让投资者有机会以便宜10%的价格,投资优质企业。

例如,疫情对白酒企业一季度的业绩造成了重大影响,但外部因素造成的自由现金流损失是可恢复的只要疫情过去,现金流恢复,企业价值也就恢复了,反之,企业价值也会降回原值。

那么在抄底选择上,要谨慎参与短期利好型投资机会,依旧需要重视企业长期价值,立足于长远。

策略方面,建议选择一组优质公司,构建投资组合,降低投资资产波动率,提升预期回报的确定性。

投资案例:财经秘书选择10家优质公司,于2020年1月2日推出财秘成长股组合,上线20个交易日,遭遇市场暴跌,组合净值仍实现正收益,并跑赢沪深300近10个百分点。(详情见1月2日财秘价值投资情报)

图表1、财秘成长股组合业绩表现

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